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　　超捷股份15天翻倍✿◈、神剑股份走出6连板✿◈，航天动力年内最大涨幅更是超200%✿◈，蓝箭航天✿◈、中科宇航等6家商业火箭企业完成IPO辅导✿◈。

　　政策层面✿◈，12月第三届中国商业航天发展大会✿◈，设立产业联盟科创基金✿◈，目标规模100亿元✿◈，聚焦低轨卫星✿◈、可重复使用火箭✿◈、太空算力等赛道✿◈。

　　太空算力单位能耗成本仅为地面的十分之一✿◈，卫星商业通讯也在飞速扩张✿◈，朱雀三号将单位载荷发射成本直降95%✿◈。

　　当卫星从“军用奢侈品”变成“民用日用品”✿◈，当太空算力成为AI大模型的“新大陆”✿◈，当火箭发射像民航客机一样高频次✿◈、低成本✿◈，商业航天已从“烧钱游戏”步入“盈利拐点”✿◈。

　　这场竞赛的序幕由SpaceX的“星链”计划以近乎“野蛮生长”的方式拉开✿◈，其核心在于对近地轨道和黄金频段这些“无线电地皮”的抢先圈占✿◈。

　　这种紧迫感迫使全球主要航天国家加速行动✿◈，对于中国而言✿◈，中国星网等机构的常态化密集发射已非单纯的发展选项✿◈，而是关乎未来太空生存权✿◈、避免卫星因无频段可用而沦为“太空垃圾”的战略必需✿◈。

　　除了太空战略的重要性✿◈，从当前的市场发展角度✿◈，卫星通讯和天空算力的快速发展✿◈，为商业航天提供了完整的商业闭环✿◈。

　　首先是卫星通讯的大规模应用✿◈，“手机直连卫星”技术的成熟✿◈，它将终端成本从过去的上万美元骤降至数千元人民币级别✿◈，使得卫星通信从专业设备走向大众消费品✿◈。

　　例如小米17 Ultra高配版更是集成了天通一号卫星通话与北斗卫星短信的双卫星系统✿◈，标志着消费级应用爆发的临界点已然到来✿◈。

　　根据中国能源报消息✿◈，2025年仅低轨卫星通信的市场空间就达1260 亿元✿◈，比 2023 年整个国内商业航天市场还大 1.7 倍✿◈。

　　手机直连卫星✿◈、汽车直连卫星✿◈、海事物联网✿◈、应急通信——全是“地面基站永远盖不到”的刚性场景✿◈，卫星成为唯一解✿◈。

　　卫星通信倒逼“火箭流水线 组）✿◈，全年计划发射近100颗星空体育StarSky Sports✿◈，招标金额13.36 亿元✿◈，单颗卫星价值量 1400 万元✿◈，地面终端配套需求同步放大✿◈。

　　卫星通信把“发射订单”从政府单点变成资本批发✿◈，火箭公司终于走出“靠天吃饭”✿◈，进入“靠星座吃饭”的永续现金流时代✿◈。到2030 年✿◈，全球的卫星通信（含互联网接入）市场规模有望达数千亿美元戶田惠梨香✿◈，年复合增长率15%-20%✿◈。

　　SpaceX的星舰计划不仅送卫星✿◈，更瞄准月球基地和太空数据中心✿◈。中国则通过GW星座计划✿◈，布局1.3万颗卫星戶田惠梨香✿◈，其中相当比例将搭载算力模块✿◈。

　　算力卫星在700-800公里高空✿◈，太阳能发电效率为地面3倍✿◈，接近绝对零度的环境省去40%冷却成本✿◈，线%✿◈，能实现“天感天算”范式革命✿◈。

　　传统遥感数据回传需8 小时✿◈，在轨 AI 推理把处理周期压缩到“分钟级”✿◈，应急救灾✿◈、智慧城市✿◈、金融高频交易等“毫秒级”场景立刻打开付费意愿 星空体育StarSky Sports✿◈。

　　当发射成本降至200美元/公斤星空体育StarSky Sports✿◈，太空数据中心投资回报率转正✿◈，而随着可回收式火箭的进步✿◈，商业航天的成本正断崖式下降✿◈。从“送火箭”到“送快递”✿◈，商业航天的逻辑即将彻底重构✿◈。

　　火箭回收✿◈，相较于传统发射方式✿◈，成本直降95%✿◈，传统一次性火箭发射成本超1亿美元✿◈，而可回收火箭将单次发射成本压至200-500万美元✿◈。

　　蓝箭航天朱雀三号✿◈、天龙三号等液氧甲烷火箭✿◈，发射成本已降至每公斤数千美元✿◈，接近SpaceX水平✿◈。

　　当单位载荷成本从数万美元/公斤降至200美元/公斤级✿◈，航天活动从“国家工程”转向“标准化服务”✿◈，边际成本趋近民航货运✿◈。而当前成本距离这个爆发点已经越来越近✿◈。

　　商业逻辑和技术降本打通之后✿◈，“集中干大事”的方式✿◈，又再次摆在了台面上✿◈。中国星网（GW星座）和千帆星座等规划超万颗卫星的巨型星座计划✿◈，就这样横空出世✿◈。

　　这不是空谈✿◈，而是真实订单的堆积✿◈。国网星座计划2029年前发射1300颗卫星✿◈，2035年完成1.3万颗部署✿◈；千帆星座规划超1.5万颗卫星✿◈，已发射五批90颗组网卫星✿◈。单是发射一颗卫星✿◈，就涉及基础设施建设✿◈、长期运营与服务✿◈，打开的是万亿美元级市场✿◈。

　　12月整个商业航天板块爆发✿◈，本质是市场对“盈利拐点”的集体确认✿◈。当发射成本跌破临界点✿◈，商业航天将像互联网从拨号上网到光纤入户一样✿◈，迎来指数级增长✿◈。那如此复杂的领域✿◈，谁将吃下最大蛋糕呢？

　　最先获利的✿◈，必定是上游的运载火箭制造与材料✿◈，商业航天95%成本降幅来源于此✿◈。随着液氧甲烷火箭技术成熟✿◈，朱雀三号✿◈、天龙三号等可重复使用火箭入轨成功✿◈，单位载荷成本从急速下降✿◈。而这当中✿◈，最重要的就是航天材料与核心部件✿◈。

　　例如高温合金✿◈，高温合金是火箭发动机的“心脏”✿◈，以前被欧美垄断星空体育StarSky Sports✿◈，价格高得离谱✿◈。而今年随着商业航天的爆发✿◈，高温合金需求量激增300%✿◈，但产能集中度提升至85%✿◈，小企业被挤出戶田惠梨香✿◈。

　　今年8月✿◈，天工股份实现火箭发动机高温合金部件量产✿◈，让高温合金价格从80万元/吨降至40万元/吨✿◈，降幅50%✿◈，高温合金正从“天价奢侈品”到“批量日用品”转变✿◈。

　　如今高温合金国产化率提升至70%✿◈，但只有天工股份✿◈、斯瑞新材等3家企业通过技术验证✿◈，其余12家小厂已在2025年倒闭✿◈。

　　其次是碳纤维复合材料✿◈，能让火箭减重30%✿◈，能让火箭单次发射运载能力提升15%✿◈。10月✿◈，超捷股份实现火箭箭体碳纤维部件批量交付✿◈。当前超捷股份订单排到2026年✿◈，业绩预增100%

　　从整个航天级碳纤维需求来看✿◈，2025年碳纤维需求量增长200%✿◈，但毛利率从65%降至50%✿◈，价格战已开始

　　碳纤维是火箭的“骨骼”✿◈，以前一片碳纤维板比黄金还贵✿◈。现在超捷股份✿◈、菲利华等企业已形成规模效应✿◈，但小企业因技术不过关正被加速淘汰✿◈。一场“大逃杀”已经开始✿◈。

　　除了这些大件✿◈，航天电子元器件也很重要✿◈，芯片国产化率从15%飙升至70%✿◈。2025年12月✿◈，华力创通卫星通信芯片量产✿◈，成本降幅达到70%✿◈。

　　航天电子元器件是“太空神经”✿◈，以前90%依赖进口✿◈。现在华力创通✿◈、中国卫星等企业已突破技术壁垒✿◈，但研发投入不足仍是隐患✿◈。

　　除了上游✿◈，中游的“裂变”也是火箭与卫星制造的“革命”✿◈。2025年商业火箭发射34次✿◈，成功率95%✿◈，但15家企业中仅3家通过技术验证✿◈。标志着中国商业发射进入民航化时代✿◈。但是残酷的是2026年行业洗牌在即✿◈，70%的火箭企业将被淘汰✿◈。

　　而下游的应用“井喷”✿◈，则取决于卫星应用的“消费级革命”戶田惠梨香✿◈。当前手机直连卫星用户规模从百万级跃升至亿级✿◈，市场规模从百亿级迈向千亿级✿◈。再加上算力革命✿◈，下游的爆发期即将到来✿◈。

　　从上面分析中✿◈，我们不难理解✿◈，为什么最近火箭箭体制造涨幅动辄达到100%✿◈，因为需求爆发✿◈，让众多火箭制造的订单排到了几年后✿◈。在这个“咽喉要道”✿◈，技术壁垒高✿◈、订单饱满✿◈。

　　超捷股份今年业绩预增超100%✿◈，带动股价上涨超150%✿◈，12月24号-25号✿◈，连续两天大涨20%✿◈，天工股份高温合金材料毛利率65%✿◈，近期涨幅也直接翻倍✿◈。超捷股份已为多家民营火箭公司批量供货✿◈。

　　除了火箭制造✿◈，太空算力紧随其后✿◈，中国卫通前三季度营收增长42.6%✿◈，航天发展卫星业务占比提升至35%✿◈，带动顺灏股份股价接近翻倍✿◈、中国卫通涨幅超过60%✿◈、航天发展涨幅也接近60%✿◈。

　　不过值得注意的是✿◈，顺灏股份1.1亿布局太空算力引爆行情星空体育StarSky Sports✿◈，但其主营业务仍是烟草包装✿◈，太空业务占比不足5%✿◈，多少有点“蹭热点”✿◈。

　　而卫星通信芯片✿◈，作为是卫星通讯的“最后一公里”的关键✿◈，华力创通作为核心供应商✿◈，芯片市占率超40%✿◈，但前三季度研发费用却仅有4000多玩✿◈，技术壁垒存疑✿◈。

　　其余细分板块✿◈，则涨幅均不足50%✿◈，概念炒作明显✿◈，例如航天材料中的菲利华✿◈，卫星应用的航天电子✿◈，要么技术不成熟✿◈，要么商业模式未跑通✿◈。

　　关键是商业航天的行业洗牌在即✿◈，2025年的众多初创公司✿◈，将在2026年集中淘汰✿◈，大逃杀已经开始✿◈，2026年行业洗牌在即✿◈，没有核心技术和真实订单的企业将被淘汰✿◈！

　　例如算力卫星的载荷元器件✿◈、抗辐射芯片等领域生产需求激增戶田惠梨香✿◈，成为业绩兑现的重要抓手✿◈。星载T/R芯片作为卫星载荷的核心部件✿◈，占载荷总价值的37.5%✿◈，铖昌科技是国内民企中唯一具备规模化量产能力的企业✿◈。

　　抗辐射芯片领域✿◈，佳缘科技凭借适配卫星极端环境的技术壁垒✿◈，成为商业卫星核心供应商✿◈，随着低轨卫星量产组网推进✿◈，需求刚性持续增强✿◈。

　　例如航天轴承领域✿◈，国机精工市占率超90%✿◈，为长征十二号甲等可回收火箭提供高精度陶瓷轴承✿◈，随着火箭结构复杂度提升✿◈，单箭轴承配套价值从200-300万元飙升至450-920万元✿◈，2026年业绩弹性显著✿◈。

　　海上回收测控领域✿◈，海兰信联合中标海南商业航天海上回收系统4.58亿元项目✿◈，其厘米级着陆引导系统单箭配套价值约8000万元✿◈，2026-2028年预计贡献超12亿元营收✿◈，业绩确定性极强✿◈。

　　2026年商业航天✿◈，最好的标的将很有可能是具备✿◈：“国企龙头压舱+民企隐形冠军提弹性”的属性✿◈，进可攻✿◈，退可守✿◈，具备“订单锁定+技术壁垒”双重属性✿◈。

　　所以✿◈，最近这场商业航天的爆发✿◈，本质是技术✿◈、成本✿◈、需求三重拐点的叠加✿◈，从星链抢跑到手机直连✿◈，再到算力上天✿◈，太空经济正从国家工程迈向商业主战场✿◈。星空体育StarSky Sports官方网站星空体育官方网站✿◈。星空体育app官方下载